中国保险业半年报解读：机遇与挑战并存，高质量发展之路任重道远

元描述: 2024年上半年，中国保险业半年报出炉，财险保费增速放缓，人身险新单保费承压，但新业务价值率实现较好增长，资产端投资规模稳步增长，投资收益率面临压力。本文将深入解读保险行业半年报数据，探讨财险、人身险、险资投资的现状与未来发展趋势，并分析行业面临的机遇与挑战。

引言： 2024年上半年，中国保险业半年报陆续出炉，行业整体表现稳中有进，但也面临着诸多挑战。财险保费增速有所放缓，但业务结构持续向好，不断强化成本管控；人身险持续提质增效，新单保费承压，但新业务价值率实现较好增长；资产端投资规模稳步增长，在低利率背景下，净投资收益率仍面临压力，总投资收益率同比改善。

财险：成本管控成关键，业务结构优化成趋势

2024年上半年，中国财险保费规模突破9000亿元，同比增长4.5%。尽管增速有所放缓，但财险公司在业务结构优化和成本管控方面取得了积极进展。

1. 保费增速放缓，聚焦高质量发展

上半年，各家财险上市公司保费增速出现分化，其中，平安产险、太保财险、人保财险分别增长4.1%、7.8%、3.7%。增速放缓的原因主要与宏观经济增速放缓、车险市场竞争激烈、自然灾害频发等因素有关。

2. 强化成本管控，提升盈利能力

综合成本率是衡量保险公司经营效率和盈利能力的重要指标，上半年，各财险公司在成本管控方面表现有所分化。平安产险、太保财险的综合成本率分别下降了0.2个百分点和0.8个百分点，主要得益于严控业务品质。而人保财险受自然灾害频发影响，综合成本率同比上升了0.4个百分点。

3. 业务结构持续优化，非车险业务发展成为重点

财险公司纷纷将目光投向非车险业务，以提升盈利能力和抗风险能力。例如，人保财险总裁于泽表示，将针对盈利不佳业务进行产品改造，持续改善产品结构，强化渠道、承保、理赔、运营管理，从销售费用、赔付成本、内部管理成本等方面多措并举，进一步挖潜降本空间。

4. 科技赋能降本增效，风险减量服务成新趋势

财险公司积极拥抱科技，利用人工智能、大数据等技术手段，提升运营效率，降低成本。同时，也更加重视风险减量服务，帮助客户降低事故发生率，提高抗风险韧性。

人身险：新业务价值率提升，结构优化成关键

2024年上半年，人身险行业新单保费普遍下滑，但新业务价值率却实现较好增长，这表明行业正在向高质量发展转型。

1. 新单保费承压，多种因素交织

上半年，各上市险企人身险业务的新单保费普遍下滑，其中，个险渠道总体较为稳定，但银保渠道出现大幅下滑。主要受去年人身险产品预定利率下调和“报行合一”政策的影响。

2. 新业务价值率提升，体现行业价值转型

尽管新单保费承压，但新业务价值率却普遍大增，这表明人身险公司更加注重业务质量和长期价值。

3. 银保渠道新业务价值率增速显著，体现政策效果

“报行合一”政策的推行，使人身险公司支付给银行的中介代理手续费下降，有效降低了成本，提升了新业务价值率。

4. 长年期期交业务发展成为趋势，确保价值稳定增长

人身险公司纷纷压降趸交业务，并发力价值率更高的长年期期交业务，以确保在保费规模下降的情况下，还能保持价值的稳步增长。

险资投资：关注长期投资，权益资产配置成重点

2024年上半年，上市险企投资资产规模稳步增长，但净投资收益率面临压力，总投资收益率同比改善。

1. 净投资收益率下行，受低利率环境影响

在低利率背景下，保险公司净投资收益率普遍下行，但总投资收益率有所改善，主要是受益于高股息资产表现较好，以及债券市值上涨。

2. 权益资产配置成重点，提升投资收益率

保险公司将更加重视权益资产配置，以寻求更高的投资收益率。例如，人保集团副总裁才智伟表示，将坚持“耐心资本、长期投资”理念，加强投研能力建设，优化权益资产配置。

3. 固收投资聚焦拉长资产久期，匹配负债结构

保险公司将进一步拉长资产久期，以更好地匹配负债端结构，降低利差损风险。

4. 险资投资面临机遇与挑战，需要谨慎布局

在低利率、资产荒的背景下，险资投资面临着更大的挑战，但同时也蕴藏着新的投资机会，需要保险公司谨慎布局，提升投资管理能力，以实现长期稳健的投资收益。

关键词： 保险行业，半年报，财险，人身险，险资投资，成本管控，业务结构，新业务价值率，权益资产，长期投资，低利率

常见问题解答

Q1：财险保费增速放缓的主要原因是什么？

A1： 财险保费增速放缓主要受宏观经济增速放缓、车险市场竞争激烈、自然灾害频发等因素影响。

Q2：人身险新业务价值率提升的主要原因是什么？

A2： 人身险新业务价值率提升主要受预定利率下调、执行“报行合一”、优化产品结构和渠道结构等因素影响。

Q3：险资投资面临哪些挑战？

A3： 险资投资面临的挑战包括低利率环境、资产荒、权益市场波动等。

Q4：保险公司如何应对低利率环境？

A4： 保险公司可以通过拉长资产久期、加大权益资产配置等方式应对低利率环境。

Q5：保险公司如何提升投资管理能力？

A5： 保险公司可以通过加强投研团队建设、优化投资策略、引入专业机构等方式提升投资管理能力。

Q6：保险行业未来的发展趋势是什么？

A6： 保险行业未来的发展趋势是向高质量发展转型，更加注重业务质量和长期价值，同时积极拥抱科技，提升运营效率，降低成本，为客户提供更优质的服务。

结论： 2024年上半年，中国保险业半年报显示行业整体表现稳中有进，但也面临着诸多挑战。财险公司需要持续优化业务结构，强化成本管控，提升盈利能力；人身险公司需要继续推动“报行合一”政策落地，优化产品结构，提升新业务价值率；险资投资需要关注长期投资，加大权益资产配置，提升投资收益率。未来，保险行业需要积极应对机遇与挑战，坚持高质量发展道路，为社会经济发展贡献力量。